¿Cuál es el potencial de comprar Cerro Verde?
Mantiene el potencial a pesar de inconsistencias en el precio del cobre a corto plazo.
Kallpa Securities SAB actualizó el modelo de valorización de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. y mantuvo la recomendación de comprar. Según Kallpa SAB, el nuevo valor fundamental (VF) por acción a diciembre de 2023 es de US $35.50. Este se encuentra 18.3% por encima del precio de mercado de US $30.00, al cierre del 03 de octubre de 2023.
A continuación, podrás ver el resumen de los puntos principales que te darán una primera visión de cómo está Cerro Verde y su acción:
¿Qué cambió kallpa sab en su modelo?
- Actualizaron el vector del precio del cobre
A pesar de que a corto plazo el precio del cobre se va a mantener volátil por el crecimiento esperado en China, se mantienen optimistas a la subida del precio a largo plazo. Esperan que el precio del cobre sea de US$/Lb. 4.00 en el largo plazo, ante la expectativa de una mayor demanda del metal, dado el desarrollo de nuevas tecnologías.
- Aumento en la producción para el 2023 y 2024
- Aumentó el estimado de producción para lo que resta de este año y el próximo a 991 MM Lb y 982 MM Lb de Cu, respectivamente. Se espera que la empresa mantenga niveles de producción ligeramente por encima de los 410,00 TPD.
- Aumento el cash cost del 2023 de US$/Lb. 1.90 a US$/Lb. 2.05, ante una mayor producción y presiones inflacionarias de la industria
- Aumentaron la tasa de descuento de 10.9% a 11.3% para reflejar mayores tasas de intereses
- Se destaca una estructura de costos eficientes a pesar de la inflación y sumado a los altos niveles de producción y el bajo nivel de deuda (deuda neta/EBITDA de -0.37x en el 2023e) permitirán sostener la generación de caja y un atractivo pago de dividendos de US$ 2.14 por acción en 2024e.
- Considerando lo mencionado anteriormente, se estimó un VF 2023 de US $35.50 mayor al del 2023 anterior de US $33.50. Reiteramos la recomendación de comprar.
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